STH P/L Delta Lab: почему равновесие находится на нуле

Разборы других показателей собраны в каталоге статей и гайдов Delta Lab.

STH P/L находится на этапе ограниченного доступа. Наличие доступа к Terminal или пробного периода клуба ещё не означает, что этот индикатор уже появился в вашем списке. Арифметику можно разобрать на условных числах; действия с графиком применимы, если индикатор вам доступен.

Что сравнивает исходное отношение?

Исходное отношение сравнивает учитываемое количество BTC краткосрочных держателей в прибыли с количеством BTC той же группы в убытке. Обозначим его R. В числителе стоит количество в прибыли, в знаменателе - в убытке. Отношение 2 означает двукратный перевес первого количества над вторым.

Так устроено общее определение Short-Term Holder Profit/Loss Ratio в документации Glassnode. В публичном ряде Pifagor также доступны отношение и его BTC-компоненты. Это не устанавливает происхождение данных Pifagor от Glassnode или совпадение всей методики.

STH расшифровывается как Short-Term Holders, краткосрочные держатели. Точный отбор этой группы зависит от источника. По отношению нельзя узнать число людей, их личности, величину плеча или результат закрытых сделок. Количество BTC в прибыли и сумма полученной прибыли - разные величины.

Почему равновесие находится на нуле?

В Delta Lab ряд STH P/L показан через десятичный логарифм исходного отношения. При равных положительных количествах BTC отношение равно 1, а log10(1) = 0. Поэтому ноль на этой шкале соответствует равенству двух составляющих, а не отсутствию прибыли и убытка у каждого держателя.

Логарифм отвечает на вопрос, в какую степень нужно возвести 10, чтобы получить исходное число. Базовые примеры приведены в справке MDN о log10. Для чтения индикатора достаточно различать три случая: отношение больше 1 даёт плюс, меньше 1 - минус, ровно 1 - ноль.

В стилях есть отдельная линия «Равновесие». Она остаётся на нуле независимо от значения STH P/L. Если видна только эта опорная линия, данных самого показателя может не быть.

Числовой вывод по умолчанию округлён до двух знаков. Поэтому видимое 0.00 ещё не доказывает точное R = 1. Условный пример: при R = 1.001 логарифм составляет примерно 0.000434 и округляется до 0.00. Различайте математический ноль, округлённую подпись и постоянный ориентир.

Как перевести число обратно в отношение?

Для значения x выше нижнего предела -2 исходное отношение восстанавливается как R = 10^x. Плюс и минус одинаковой величины соответствуют взаимно обратным отношениям. Например, примерно +0.30 и -0.30 означают двукратный перевес в разные стороны, а не доходность плюс или минус 30%.

Условный пример, не биржевая история. Числа в таблице подобраны для объяснения десятичного логарифма. Значения около 0.30103 округлены; количество людей, цены и торговые результаты здесь не заданы.

Значение +1 соответствует отношению 10, а не удвоению и не прибыли 100%. У отрицательного значения логарифма исходное отношение остаётся положительным: при x = -1 оно равно 0.1. Само количество BTC отрицательным не становится.

Почему линия останавливается на -2?

В отображении Delta Lab перед логарифмом применяется нижняя граница 0.01: расчёт имеет вид log10(max(R, 0.01)). Поэтому исходные значения от 0 до 0.01 включительно попадают на один уровень -2. По этому уровню нельзя восстановить единственное точное исходное отношение.

Условный пример: R = 0.01 и R = 0.001 дадут одинаковые -2, хотя отличаются в десять раз. На этом участке визуальная шкала уже не показывает дальнейшее уменьшение отношения. Нижний предел относится к отображению, а не к минимальному возможному значению исходного ряда.

Отсутствующая точка тоже не равна -2. Пропуск не позволяет подставить за источник ноль, равновесие или прежнее наблюдение. Сначала убедитесь, что вы читаете значение самого STH P/L, затем проверяйте его смысл.

Почему внутри дня значения повторяются?

STH P/L использует дневные данные BTC. На часовом графике одно дневное наблюдение может повторяться в пределах покрытых им суток. Переход с 1D на 1H не создаёт новых ончейн-измерений. Несколько одинаковых часовых точек поэтому не дают несколько независимых подтверждений одной идеи.

Для современного дневного ряда исходные сутки проходят с 03:00 до 03:00 следующего дня по МСК. Не считайте этот интервал московскими календарными сутками с полуночи. Уменьшение периода графика также не меняет границы исходного дня.

Если следующего дневного наблюдения нет, предыдущее значение не продлевается на него как новое. Пустой участок нельзя трактовать как нулевое отношение или отсутствие BTC в одной из групп. Проверяйте последнюю доступную дату данных, а не только положение линии рядом с сегодняшней ценой.

Историческая отметка дня не доказывает, что значение было известно в начале этого дня. Источник может публиковать данные с задержкой. При разборе старого сценария это различие защищает от вывода, сделанного задним числом.

К какому активу относятся данные?

Этот ряд относится к BTC. В реализации STH P/L закреплён источник BTCUSDT, SPOT / COIN; он не становится отдельным фьючерсным показателем при смене ценового графика BTC. На альткоины этот ряд переносить нельзя. Биржевая подпись ценового графика и охват ончейн-показателя - разные характеристики.

У STH P/L нет параметров глубины стакана, выбора TOTAL или длины сглаживания по аналогии с соседними индикаторами. Проверяйте название самого показателя: в его стилях ряд подписан «STH P/L (log10)», а опорная линия - «Равновесие».

Описанные действия не расширяют доступ к индикатору. Если STH P/L отсутствует в вашем списке, не ищите причину в значении его нулевой линии. Наличие индикатора и наличие дневной точки - отдельные условия.

Как сопоставить STH P/L с ценой?

Сначала согласуйте дату наблюдения и участок цены, затем опишите, что изменилось в отношении. Знак STH P/L сам по себе не задаёт действие. Для проверки идеи нужно заранее понимать, какое поведение цены ей соответствует и какое наблюдение ей противоречит.

1. Зафиксируйте график BTC, период 1D или 1H и участок анализа. Убедитесь, что значение относится к ряду STH P/L, а не к линии «Равновесие».
2. Проверьте последнюю доступную дату источника. Отделите покрытый день от более свежих свечей, для которых наблюдения ещё нет.
3. Прочитайте знак и масштаб. При необходимости переведите значение в R; на -2 учитывайте потерю точности обратного пересчёта.
4. Сопоставьте изменение с ценой: продолжается ли движение, сохраняется ли выбранный диапазон, нарушена ли граница вашей идеи.
5. Запишите согласие или расхождение наблюдений. Повторение одной дневной точки на 1H не добавляйте как новое подтверждение.

Допустим, идея опирается на прекращение снижения BTC. Возврат STH P/L к нулю означает приближение двух учитываемых количеств, но не доказывает, что цена перестала падать. Проверка начинается с поведения самой цены; источник с задержкой не даёт основания назначить точный момент входа.

Что добавляют BID/ASK, DIFF и Margin?

Кастомные индикаторы Delta Lab позволяют сравнить с ценой несколько разных наблюдений. STH P/L описывает дневное отношение ончейн-предложения BTC. BID/ASK и DIFF показывают баланс лимитных заявок, а Margin - заём, возврат и изменения заёмных средств. Эти данные отвечают на разные вопросы.

Для разбора прекращения снижения сравните поведение цены с доступным дневным STH P/L. Затем проверьте, сохраняется ли баланс заявок и изменились ли заёмные средства. Расхождение помогает точнее сформулировать, какая часть идеи пока не подтверждена; совпадение нескольких наблюдений не гарантирует её исход.

Настройки и ограничения разобраны в отдельных материалах: BID/ASK и DIFF Delta Lab, Margin: заём и возврат рядом с ценой и почему показатели расходятся. Используйте доступные вашей учётной записи метрики и сохраняйте их фактический охват данных.

Источники

• Glassnode Docs: Supply - определение класса метрики Short-Term Holder Profit/Loss Ratio и его составляющих. Это не подтверждение происхождения ряда Pifagor от Glassnode.
• Публичный ряд Pifagor: отношение и BTC-компоненты - пример исходных дневных данных. Выдача может быть задержана.
• MDN: десятичный логарифм log10 - математическое преобразование и значения для 1 и 2.